リスクとは

リスクとは、損する可能性のことと認識されがちであるが、投資の世界では、将来の損益に関する不確実性をリスクという。

変動性は、ある過去の期間に発生した実績のことも指す場合があるのに対し、リスクは将来の不確実性のみに関係しているため、変動性は必ずしもリスクを意味するものではない。

短期貸付の収益率は毎年変動するが、ある期間に得られる収益の額は契約時に確定しているため、無リスクである。一方、リスク証券の代表である株式の収益率は予測がかなり困難である。過去における変動性が、将来の収益の不確実性を測る尺度として用いられることが多い。