クーポン効果とは

クーポン効果とはクーポンレートの高低によって生じる利回り格差のこと。

流通市場において形成される利回りは、債券ごとに異なる。このことを利回り格差というが、これは債券の種類や、残存期間の長短、格付けの高低、市場性の大小、クーポンレートの高低などがある。
これらの中でクーポン以外の条件が等しい場合には、高クーポン債のほうが低クーポン債のほうが低い利回りで変われることが多い。